Is-Suq tal-Importazzjoni tal-Polpa tal-Injam f'Diċembru Wera Xejra Differenzjata. Huwa Mistenni Li l-Prezz tal-Polpa Ikompli Jogħla f'Jannar 2026

Guotai Haitong ħareġ rapport ta 'riċerka li jiddikjara li l-prezz tas-suq internazzjonali tal-polpa broadleaf kompla jiżdied, filwaqt li ż-żieda fil-prezz domestiku naqset. F'Diċembru, il-prezzijiet tas-suq spot tal-polpa tal-injam importata wrew xejra differenzjata, bi tranżazzjoni bbażata fuq domanda qawwija li tiddomina s-suq. Il-prezz tal-polpa broadleaf żdied f'Diċembru, u l-karta bajda kompliet toħroġ avviżi ta 'żieda fil-prezz. Il-prezz tal-karta kulturali stabbilizzat, bi profitti ftit taħt pressjoni. Il-bank ibassar li f'Jannar 2026, il-prezz tal-polpa se jkompli jogħla, il-prezz tal-karta bajda se jgħaddi gradwalment, u l-prezz tal-karta sewda se jkompli jiżdied.
Il-punti ewlenin ta 'Guotai Haitong huma kif ġej:
Karta kulturali: L-imtieħen tal-karti jgħollu l-prezzijiet biex jistabbilizzaw il-prezzijiet terminali, iżda d-domanda dgħajfa tippersisti.
Mid-29 ta 'Diċembru, il-prezz medju tas-suq ta' 70g għoli-karta bajda miksija doppja-magħmula mill-polpa tal-injam kien ta '4730 wan kull tunnellata, tnaqqis ta' 0.04% meta mqabbel max-xahar ta 'qabel. Ir-raġunijiet ewlenin għall-bidla fil-prezz kienu: 1) Iż-żieda fil-prezz mill-imtieħen tal-karti fil-bidu tax-xahar għadha ma ġietx implimentata, u hemm sens qawwi ta 'eżitazzjoni tas-suq; 2) Fl-aħħar ftit ġimgħat, id-distributuri kienu qed jixtru b'mod razzjonali, u l-imtieħen tal-karti akkumulaw inventarju fin-nofs u l-ġimgħat bikrija; 3) Ir-rilaxx tal-ordnijiet tal-pubblikazzjoni ttaffi l-pressjoni tal-inventarju, li wasslet għal xejra 'l fuq f'xi tranżazzjonijiet ta' din il-karta bajda miksija doppja-; 4) Is-suq tal-polpa tal-injam żdied bi ftit, iżda l-effiċjenza tat-trażmissjoni tal-polpa-karta kienet ġeneralment medja.
Kartun abjad: L-avviż ta 'żieda fil-prezz wassal biex il-prezzijiet ikomplu jogħlew, u l-livell tal-inventarju huwa relattivament baxx.
Mid-29 ta 'Diċembru, il-prezz medju tat-tranżazzjoni tas-suq ta' 250-400g karta bajda sempliċi inkluża t-taxxa għax-xahar kien ta '4,237 wan kull tunnellata, b'0.98% meta mqabbel max-xahar ta' qabel u 'l isfel b'0.16% meta mqabbel mal-istess perjodu tas-sena li għaddiet. Ir-raġunijiet ewlenin għall-bidla fil-prezz huma kif ġej: 1) Il-prezz tal-karta huwa f'livell baxx u l-ispejjeż huma taħt pressjoni, filwaqt li l-imtieħen tal-karti fuq skala kbira jinsistu li jgħollu l-prezzijiet; 2) Iż-żidiet fil-prezz tan-negozjanti jvarjaw, b'uħud jgħollu b'50-100 wan kull tunnellata u oħrajn inaqqsu l-inventarju billi jżidu l-volum tal-bejgħ; 3) L-ordnijiet tat-terminal huma differenzjati u r-rilaxx mhuwiex kif mistenni peress li prezzijiet oħra tal-karti tal-ippakkjar naqsu, u jittrasmettu sentiment negattiv.
Karta Boxboard: L-imtieħen tal-karti jkomplu jgħollu l-prezzijiet, u jagħmlu pressjoni fuq il-profitti
Mid-29 ta 'Diċembru, il-prezz medju tas-suq ta' kull xahar tal-karta korrugata ta 'grad AA-ta' 120g fiċ-Ċina kien 3,129 wan kull tunnellata, bi tnaqqis ta'环比 ta '1.29% u żieda fis-sena-fuq-sena ta' 8.50%. Ir-raġunijiet ewlenin għall-bidliet fil-prezz kienu kif ġej: 1) In-naħa tal-provvista, fil-ġimgħat bikrin, fabbriki tal-karti fuq skala kbira-komplew iżidu l-prezzijiet filwaqt li l-imtieħen ta' daqs-żgħar u medju offrew roħs biex ibiegħu prodotti, li rriżultaw f'differenza fis-sentiment tas-suq. Fil-ġimgħat tan-nofs u l-aħħar, l-imtieħen tal-karti ta'-skala kbira żammew il-prezzijiet u s-saldu kien lil hinn mill-aspettattivi, u wassal għal sitwazzjoni ta' bejgħ eċċessiv fis-suq li mbuttat l-enfasi tat-tranżazzjoni 'l isfel; 2) In-naħa tal-ispiża, il-prezz tal-iskart tal-karti kompla jonqos u t-tnaqqis fil-ġimgħat tan-nofs kiber, li kien fattur negattiv għall-prezz tal-karta. Fl-aħħar tax-xahar, il-prezz waqaf jaqa 'u reġa' reġa' ftit, u ttaffi l-impatt negattiv; 3) In-naħa tad-domanda, it-titjib fl-ordnijiet fis-settur tal-ippakkjar kien limitat u l-aspettattivi futuri kienu bearish. L-inventarju downstream prinċipalment ikkunsmat, u l-pressjoni tal-inventarju tal-imtieħen tal-karti żdiedet, li ssopprimiet il-prezz. Il-volum tar-riforniment fl-aħħar tax-xahar kien limitat.
Skart tal-karti: Il-provvista ta 'skart domestiku żdied, u l-prezz ġenerali naqas.
Mid-29 ta 'Diċembru, il-prezz medju ta' kull xahar tal-iskart tal-karti tal-kartun isfar kien ta '1,767 wan kull tunnellata. Il-prezz medju niżel b'6.18% meta mqabbel max-xahar ta' qabel u żdied b'10.79% sena-b'-sena. Ir-raġunijiet ewlenin li jaffettwaw it-tendenza tal-prezz huma kif ġej: 1) L-istazzjonijiet tal-ippakkjar akkumulaw ammont kbir ta 'profitti fl-inventarju. Hekk kif l-intenzjoni tal-bejgħ tisħon, il-provvista ta 'skart ta' karta tal-kartun isfar żdiedet; 2) Infirxet il-mentalità pessimista tal-imtieħen tal-karti downstream. Hekk kif il-bejgħ tal-karta lest idgħajjef, l-imtieħen tal-karti daru biex jixtru skart ta 'karti bi prezzijiet imraħħsa; 3) L-intrapriżi ewlenin tal-karta naqqsu kontinwament il-prezzijiet tax-xiri tagħhom diversi drabi, u wasslu biex is-sentiment tas-suq jilħaq il-quċċata tiegħu, u bħala riżultat, il-prezz tas-suq tal-iskart tal-karti tal-kartun isfar naqas.
Polpa: Il-prezz tal-futures tal-polpa broadleaf kompla jiżdied, filwaqt li l-prezzijiet domestiċi wrew tnaqqis fiż-żieda.
F'Diċembru, il-prezzijiet tas-suq spot tal-polpa tal-injam importata wrew xejra differenzjata, bit-tranżazzjonijiet immexxija mid-domanda-dominaw is-suq. Ir-raġunijiet ewlenin li jaffettwaw ix-xejra tal-prezzijiet kienu kif ġej: 1) Il-kuntratt ewlieni tal-futures tal-polpa tal-karta varja 'l fuq, flimkien maż-żieda kontinwa fil-prezzijiet barranin tal-polpa broadleaf, imbuttat 'l fuq l-aspettattivi tal-ispiża tan-negozjanti, u wassal għal żieda fil-prezzijiet medji tal-polpa tal-konifera u polpa broadleaf; 2) Il-provvista ta 'polpa naturali kienet abbundanti filwaqt li d-domanda kienet insuffiċjenti, li poġġiet pressjoni fuq il-prezz medju; 3) Il-provvista u d-domanda tal-polpa kimika kienu stabbli, u l-provvista disponibbli kienet stretta, li rriżultat f'żieda żgħira fil-prezz medju.
Twissija dwar ir-Riskju: Interruzzjonijiet fil-katina tal-provvista fil-produzzjoni tal-polpa tal-injam barra minn xtutna, u domanda tal-konsumatur inqas--mistennija fis-settur downstream.